據(ju)财新傳媒(méi)和Markit聯合公(gōng)布的數據(ju)顯示，2025年12月(yuè)份财新中(zhōng)國服務業(ye)PMI為49.3%，環比下(xià)降5.7個百分(fèn)點，6月以來(lai)*落至榮枯(kū)線以下。此(cǐ)前公布的(de)9月财新中(zhōng)國制造業(yè)PMI下降1.4個百(bai)分點至48.1%，與(yǔ)5月持平，同(tong)為近五個(ge)月來低點(diǎn)。兩大行業(yè)PMI回落，拖累(lèi)财新中國(guó)綜合PMI放緩(huǎn)4.5個百分點(diǎn)至48.5%，為6月以(yǐ)來*降至收(shou)縮區間。

當(dang)前疫情形(xíng)勢依然嚴(yán)峻複雜，疫(yi)情管控措(cuo)施對經濟(jì)的負面影(ying)🈲響依然較(jiao)為顯著。9月(yue)以來，多地(di)疫情卷土(tu)重來，部分(fen)重點地區(qu)确診病例(li)數目較8月(yue)明顯增加(jia)，市場⁉️供求(qiu)再度承壓(yā)㊙️，經濟恢複(fu)基礎⚽不牢(lao)固特征凸(tū)顯。當前經(jing)濟運行的(de)主要矛盾(dun)在于就業(yè)不足、需♍求(qiú)不振、預期(qī)不穩，對此(ci)施策重點(dian)應集中與(yu)促進就業(yè)、發放補助(zhù)、提振需求(qiú)。并通過傳(chuán)遞政策信(xin)号培育🧑🏾‍🤝‍🧑🏼市(shì)場主體⛹🏻‍♀️信(xìn)心。

從分項(xiàng)數據看，9月(yue)服務業經(jīng)營活動指(zhi)數和新訂(dìng)單指數不(bú)同程度回(huí)落，均為6月(yue)以來*降至(zhì)收縮區間(jiān)，顯示供需(xū)雙弱。受訪(fang)企業普遍(biàn)表示，由于(yú)疫情及靜(jìng)默管制等(deng)防控措施(shi)，服務業經(jing)營受限，需(xu)求減弱。與(yǔ)之相反，服(fu)務業新出(chū)口訂單指(zhi)數重回擴(kuò)張區間，雖(sui)然擴張幅(fú)度有限，但(dàn)結束了此(ci)前八個月(yuè)的收縮态(tài)勢。企業反(fan)映，外需轉(zhuǎn)強支撐近(jin)期業務量(liàng)回升，不過(guo)也有迹象(xiàng)顯示疫情(qíng)繼續制約(yuē)出口銷售(shòu)。服務業供(gong)需同時下(xia)滑，拖累就(jiu)業加速收(shōu)縮，9月服務(wù)業就業指(zhi)數繼續處(chu)于收縮區(qu)間，降至6月(yue)以來*低。部(bu)分企業因(yin)削減成本(ben)或經營需(xu)求下降而(er)減少用工(gōng)，也有企業(yè)人員離職(zhi)後未補充(chōng)人手。疫情(qing)限制服務(wu)業經營，導(dǎo)緻服務業(yè)積壓業務(wu)量指數連(lián)續第二個(ge)月高于臨(lin)界點。

由于(yu)原料和用(yòng)工成本增(zeng)加，9月服務(wù)業投入價(jia)格指數仍(réng)位于榮枯(kū)線以上，不(bú)過回落至(zhi)近三個月(yue)來*低。成本(běn)上漲的壓(ya)力傳導至(zhi)銷售端，服(fú)務業出廠(chǎng)價格指數(shu)在擴張區(qū)間加速上(shàng)揚至七個(gè)月來*高。服(fu)務業企業(ye)家樂觀度(dù)有所走弱(ruò)，9月經營預(yù)期指數降(jiàng)至近六個(ge)月來低點(diǎn)，但仍高于(yú)臨界點。預(yu)期疫情将(jiāng)完全受控(kòng)、市況将恢(huī)複正常、銷(xiao)售将會複(fu)蘇，支撐了(le)業界的信(xin)心，但疫情(qing)不知何時(shí)結束、流動(dòng)性堪憂、全(quán)球經濟增(zēng)速減弱迹(ji)象都給企(qǐ)業帶來憂(you)慮。

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